金融衍生品

今天给各位分享金融衍生品的知识，其中也会对金融衍生品进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

本文导读目录：

1、金融衍生品

2、金融衍生品是什么？有哪些类型？

3、今日课堂：什么是金融衍生品

　　金融衍生品是基于基础金融工具的金融工具，它也是以传统金融品为基础衍生出来的、作为买卖对象的金融品。与其他金融工具不同的是，金融衍生品自身并不具有价值，其价格是从可以运用衍生品进行买卖的货币、汇率、证券等的价值中衍生出来的。 　　1、跨期性：金融衍生品是买卖双方通过对年化率、费率股价等因素变动趋向的预测分析，承诺在未来某—时间依照—定标准进行交易或选择是否交易的合约，金融衍生品会影响交易者在未来一段时间内或某时段上的现金流量，反映跨期交易特点； 　　2、杠杆性：金融衍生品交易—般只需要支付少许的担保金或权利金就可签署长期大额合约或交换不一样的金融衍生工具。同时，交易者承担的风险与损失也会加倍变大，基础工具的轻度变化或许会产生交易者的大盈大亏。 　　1、规避风险：风险是金融投资永恒的主题之一，不论是期市、股市、汇市，对于风险的控制都是每个投资者首先要面对的难题。而金融期货市场的参加者能通过达成对各自有利的买卖来控制整体风险，而且现货商可以通过在期货市场进行相反操作，即建立对冲头寸来规避风险。此外，金融期货市场以其安全性吸引了大批愿意承担风险的投机者，从而使套期保值者得以将自身的风险转移； 　　2、价格发现：金融期货市场可以提供金融商品的有效价格。在这个市场上买卖双方的参与者都是相当多的，用户通过类似于拍卖的形式来达成交易，这种情况和完全竞争特别像，成交价可以在相当大程度上反映金融商品的供应情况以及参与者对于未来价格的走势预测。 　　金融投资是一种经济行为，能扩大生产资本，增加利润，被更多的公司和个人用于金融投资，可以与实物投资分离，随机性增强，增加金融投资风险是为了确保金融投资经济银行的稳定性和利润。随着商品社会和市场经济的发展，金融市场不断改善和发展，金融投资形式越来越多样化，结合不同的金融投资方式，实现盘间运营风险可控，金融投资可以实现稳定的利润，金融投资可以在生产和生活中发挥良性作用。　　在进行资产交易时，时常会听说金融衍生品这类产品，那么金融衍生品是什么？有哪些类型？下面就由希财君为大家分析： 　　金融衍生品是什么？ 　　金融衍生品是指一种基于基础金融工具的金融合约，其价值取决于一种或多种资产或者指数。金融衍生品主要包括远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。 　　一般来说这种合约可以是标准化的也可以是非保准化的，也就是说可以事先约定交易时间、交易方式等，也可以双方自行讨论决定，不用事先约定好交易时间和方式。 　　金融衍生品是对冲资产风险的好方法，不过规避了风险不是说这种风险就不会发生了，而是利用其高杠杆性将巨大风险转移给愿意承担风险的人手中。一般金融衍生品的交易者有三类：套期保值或对冲者、投机者、套利者。这三者共同维护金融衍生品市场功能的正常发挥。 　　金融衍生品有哪些类型？ 　　一、根据原生资产分 　　1、股票：股票期货、股票期权合约。 　　2、利率：利率期货、利率期权。 　　3、货币：货币期权、货币互换合约。 　　4、商品：商品远期、商品期权。 　　二、根据交易方式分 　　1、场内交易：所有供求方集中在交易所用竞价交易的方式进行交易。交易所向参与者收取一定的保证金，也负责清算和承担约定责任。 　　2、场外交易：交易双方直接成为交易对手的交易方式。 　　三、根据产品形态分 　　1、远期：该类型的合约流动性较低，根据双方需求由其自行签订。 　　2、期货：该类型的合约流动性较高，是一种标准化合约。持有者可以借助交收现货或者进行对冲交易来履行或解除胡月规定义务。 　　3、期权：以金额衍生品作为行权品种的交易合约。期权的标的资产有：股票、股票指数、外汇、债务工具、商品和期货合约等。 　　4、互换（掉期）：也称互换合约，是交易双方签订的在未来某一时间互相交换某种资产的合约。 　　以上就是关于“金融衍生品是什么？有哪些类型？”的相关知识。想要学习更多关于以上相关知识的内容，可以点击下面课程进行学习哦。　　金融衍生产品市场是由一组规则、一批组织和一系列产权所有者构成的一套市场机制。 　　金融衍生产品是指以杠杆或信用交易为特征，以在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的具有新的价值的金融工具，如期货合同、期权合同、互换及远期协议合同等。 　　(一)金融期货市场 　　金融期货合约(financial futures contracts)是指在特定的交易所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或某一期限内，以实现约定的价格买进或卖出某种标准数量的某种金融工具的标准化契约。 　　(二)金融期权市场 　　金融期权(option)又称之为选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 　　(三)金融远期市场 　　金融远期合约(Forward Contracts)是指双方约定在未来的某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 　　(四)金融互换市场 　　金融互换(Financial Swaps，也称掉期)，是指互换双方达成协议并在一定的期限内转换彼此货币种类、利率基础及其他资产的一种交易。 　　一是风险转移，风险管理包括风险分散和风险转移，金融衍生市场在风险转移中具有独特的作用和意义，它通过套期保值和获得满意风险头寸，起到了转移风险、稳定现货市场的作用 　　二是价格发现，衍生金融工具与基础证券的内在联系增加了金融衍生市场的有效性，提高了市场效率，因而具有价格发现功能。 　　三是增强市场流动，在深入分析流动性与交易成本、市场深度关系的基础上，结合金融衍生产品交易的特点，论证了它的增强市场流动性功能， 　　四是金融衍生市场在几个不同环节上的衍生功能有助于资本形成。 　　金融衍生品是一种金融合约，也就是一种金融合同。合同本身并不产生内在价值，金融衍生品的价值取决于它的基础资产。这些基础资产可以是金融资产，比如说股票或者股票指数，也可以是实物如大豆等。 　　按照合约的交易方法和交易特点的不同，无论是金融机构的法规还是学术界，都认为衍生品可以分成四个最基本的门类——远期、掉期、期货、期权。其中，期货是在期货交易所内交易的标准合约，其他都是非标准合约。 　　所谓非标准，也就是金融机构和交易对手方之间一对一商量出来的非标准化合同。随着衍生品市场的发展，许多金融机构开发出了结构化的金融产品，也就是不仅仅具有远期、期货、掉期、期权中的一个特征，可能融合了好几种衍生品的特点。 　　这些具有多种衍生品特征的结构性产品也称之为金融衍生产品，所以金融衍生产品随着金融市场的扩大，种类也越来越丰富。既包括单一种类，也包括结构性的金融衍生品。 　　除了四个种类——远期、掉期、期货、期权之外，根据不同的维度，金融衍生品还可以进行不同的分类。 　　按照交易场所的不同，可以分为场内交易和场外交易。场内交易主要指的就是期货交易，因为期货总是在国家设立的期货交易所内交易的标准化合约；而场外交易指的就是金融机构和客户、企业和个人之间进行的相互之间的交易。 　　在结算日发生盈亏的话，彼此之间对对方直接进行支付，不需要到国家设立的交易场所来进行支付。好处在于金融机构可以根据客户的需求进行量身定做，满足不同的风险需求；劣势在于没有一个负责交易结算的中央对手方，相互之间的交易风险要比场内交易大一些。 　　再有，根据基础交易的不同，又可以分出不同的种类。基础交易的不同直接决定了对冲的风险目标不同，价值也不一样。有哪些基础交易呢？也就是说，有哪些资产可以拿来作为衍生品交易的前提呢？ 　　通常有五大类：汇率：比如说人民币和美元之间的汇率，称之为汇率衍生品；利率：存款或者贷款的利率，可以以此进行衍生产品的设计；大宗商品：一定要有批量处理的可能性，比如说大豆、土豆、铜等；信用：以一个客户或对手方的信用设计为金融衍生品，比如一个国家的违约率、一个债券的违约可能性；权益衍生品：比如股票类。 　　按照基础资产的不同，这五大类是当今衍生品市场上的主流。基本上形形色色的金融衍生品都是按照这五大类来设计的 　　那么，金融衍生品的市场要存在、要发展，就离不开金融机构。金融机构在这市场中到底扮演着什么角色？这要看它从事什么交易。 　　可能是一个最终用户。当我们说金融机构是一个金融衍生品的最终用户的时候，它为了避免规避自有资产自由负债的风险，或者是纯碎为了投机获利而进行金融衍生品交易。这个时候，它作为一个金融衍生品的用户，和一般的客户和企业没有太大的区别。这一类，我们又称为套期保值类。 　　除此之外，金融机构还可能从事非套期保值的交易，这个时候的角色就是做市商。 　　金融衍生产品市场的监管包括事前(exante)的规管和事后(expost)的争议处理，包括官方监管和行业自律，包括国内监管安排和国际监管合作等。交易所市场更多接受官方监管，OTC市场(场外市场)主要依赖行业自律。下面将就行业自律和官方监管这两个方面进行介绍和分析。 　　(一)行业自律 　　历史上，金融衍生产品市场不像证券市场那样受官方监管较多，近年来，监管更是不断私人化。行业自律包括事前和事后两方面。事前的行业自律主要包括国际互换和衍生产品协会(ISDA)为OTC产品及其交易制定的规则和各个交易所和自律机构为交易所产品及其交易制定的规则。事后的监管主要是指争议的处理。 　　OTC市场主要由民间规则制约，这些规则的源泉是ISDA制定的相关文件。ISDA成立于1985年，是代表OTC市场主要参与者的一个全球性行业协会。目前有550个机构会员，来自于全球41个国家。其目标是促进所有成员金融衍生业务的高效发展，制定和维持金融衍生产品的标准化文本。ISDA 包括三级会员：主要会员、辅助会员和定购者。只有主要会员具有投票权，可以成为ISDA的官员，主要会员限于交易商，ISDA由大型交易商主导。金融衍生产品市场的最终用户可以成为会员，但没有投票权，不能在ISDA任职。 　　在OTC市场上，市场参与者使用的核心文件是ISDA的主协议。ISDA的主协议第一次制定是在1987年，其后，随着市场的发展不断修改、补充和完善。为避免各国政府对ISDA主协议的不同解释，ISDA向34个国家征求法律和监管方面的建议，以保证其合法性。这些国家均向ISDA承诺，确认 ISDA主协议的合法性。ISDA主协议包括一个14页的文件和一个4页的程序表。通常交易双方在正式进行衍生交易之前要先行签订ISDA主协议。主协议规定交易各方的权利、义务、违约事件和终止条款，确定双方应遵守的市场惯例。签订主协议后，交易双方再就交易事项达成口头协定，然后双方签订书面确认函就交易的特定条款进行确定。确认函和主协议构成双方有约束力的合约。随着金融衍生产品及其业务的发展，ISDA不断修改和完善主协议的有关内容，并对新产品和交易制定新的主协议。1999年ISDA公布了信用衍生产品的一系列定义，对6个信用事件进行了详细定义和描述。由所有主要交易商组成的金融市场律师团和ISDA密切合作，对各种金融衍生产品进行定义和描述，最近它们对复杂的外汇衍生产品进行了定义。随着ISDA在金融衍生产品市场中地位的不断提高，ISDA在司法判决中也起着越来越重要的作用，如2001年4月2日美国在CaiolaV.Citibank的诉讼判决中(FrankPartnoy，2002)就引用了ISDA的有关文件。 　　ISDA在行业自律中的垄断作用也存在一些隐患。如ISDA的先发优势为竞争者制造了进入障碍。ISDA由少数主要的交易商控制，广大的最终用户缺乏主导权。在金融衍生产品市场上，最终用户虽然数量多，但分布广，他们在ISDA中没有投票权。ISDA的主协议主要针对交易商和交易商之间的交易，很少针对交易商和最终用户之间的交易。尽管如此，随着OTC市场的发展，自律监管将进一步加强，今后ISDA仍将主导OTC市场的自律监管。 　　在金融衍生产品的场内交易中，交易所执行一线监管的职能，交易所的自律管理是指交易所制定各种规章制度对场内交易进行规范。交易所对场内交易的监管主要包括：审核批准交易所会员资格、监督管理各种金融衍生工具的合约、监督有关交易法规的遵守和执行、维护市场的公平和公正、对交易中出现的争议进行仲裁和调解、对交易中出现的违法行为进行处理、披露价格信息、执行保证金制度等。美国的芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)、芝加哥期货交易所(CBOT)、伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)、欧洲期货交易所(Eurex)等国际著名的金融衍生产品交易所在金融衍生产品的行业自律中发挥重要作用。 　　其他行业自律机构有各国的行业协会和行业组织。行业协会和行业组织主要为行业提供服务，对有关争议进行事后处理。如美国的全国证券交易商协会(NASD)、全国期货业协会(NFA)等。 　　(二)官方监管 　　官方监管主要依据公共的法律和法规。事前的官方或公共法律和法规主要包括有关证券、商品、银行的法律和法规以及针对衍生产品的特定的法律和法规。事后的官方或公共监管主要指法庭的司法判决。 　　在美国，官方的监管机构主要有两个：证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)。其他联邦机构，如联邦储备委员会和财政部也参与监管。SEC主要依据《1993年证券法》对证券(security，包括股票、债券和期权等)进行监管。CFTC则主要依据《商品交易法》对期货(futures，包括交易所交易的各种商品、金融工具和指数期货)进行监管。美国与金融衍生产品有关的一个重要法规是2000年《商品期货现代化法案》(CFMA)，该法案最终将证券期货交易(如单一股票期货)合法化。在英国，对金融服务业的监管历史上以行业自律为主，1986年《金融服务法》通过后，加强了对金融服务业的监管。根据《2000年金融服务和市场法》，英国由金融服务局(FSA)对银行、证券期货和保险进行集中监管。对金融衍生产品的监管是金融服务局的职能之一。改革前英国对金融衍生产品的监管机构主要有证券期货局(SFA)、投资管理监管组织(IMRO)和个人投资局(PLA)。 　　在迅速发展的金融衍生产品市场，立法者和执法机构总是比市场反映慢。有关金融衍生产品的法律和法规往往落后于金融衍生产品市场的发展。历史上，官方监管并未达到其预期的目标，相反，倒刺激了与监管有关的低效或无效的监管套利、监管竞争和监管执照问题。最典型的是监管套利。由于监管将增加市场参与者的成本，在金融衍生产品市场，市场参与者可以多种方式创造经济上相当的交易，如果某项交易存在监管成本，同时存在不受监管的经济上相当的其他交易，市场参与者将从受监管的交易转移到不受监管的交易。在金融市场上，还存在很多领域，这些领域中经济上相当的交易面临不同的监管成本，为了逃避监管成本，当事人将选择监管成本低的次优的交易。如，银行净资本要求导致大量表外交易出现，与股票衍生产品有关的税法导致一系列避税战略的出现。监管竞争是指不同监管机构之间的竞争，这种监管竞争可能导致市场的停滞、内讧和“草皮战”(turfwar，地盘战)。监管竞争的典型例子是美国SEC和CFTC对单一股票期货的管辖之争导致美国直到2000 年底才最终解冻该市场。监管执照是指监管者对金融市场“看门人”的授权，这种授权可能扭曲金融市场。由于公共监管对市场参与者构成高昂的成本，而且容易导致监管套利。未来的监管可能由民间的规则和惯例主导。 　　在有关金融衍生产品争议的事后处理上，由于法官往往回避对有关争议进行决断，最终用户因为高昂的诉讼成本，日渐回避诉讼，所以，在美国很少有公开的司法意见，比较有代表性的是纽约南区的司法判决，因为那儿集中的法案较多。近年来美国关于金融衍生产品的司法案例出现了这么一些变化：涉及交易所交易的案例增加；涉及简单金融工具的案例增加；涉及个人而非机构的案例增加；政府提起的案例(欺诈)增加；关于投机交易的案例增加。 　　金融衍生品是一把双刃剑 　　将汇率风险控制在可控范围内，一方面需要对外汇走势有一个基础的判断，另一方面，合理计算风险敞口，选择适合的金融衍生品锁汇是明智之举。 　　实际中，企业在开展金融衍生品交易过程中产生巨大亏损的例子也是不胜枚举。 　　因此虽然通过金融衍生品进行套期保值本是风险防范的一种措施，但是在这过程中的风险控制和对交易原则的严格遵守尤为重要，一旦出现不足，就可能得不偿失 　　被动收入是实现财务自由的重要因素，成为一个优秀的交易者无疑艰辛而坎坷，但是借助一个专业的团队和优秀的系统却可以事半功倍，外汇EA交易不需要自己盯盘，只需要交给专业的团队自动化交易+人工预警，就可以实现24小时不间断自动盯盘，自动下单，免去人工下单的诸多局限，月化率收益稳定在5%-15% 　　感谢阅读，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 　　凡注明为其他媒体来源的信息，均为转载，版权归版权所有人所有。 　　如有未注明作者及出处的文章和资料等素材，请版权所有者联系我们，我们将及时补上或者删除。 　　END

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